申宝策略华尔街到陆家嘴精选｜科技七巨头财报来啦！特斯拉汽车业务承压自动驾驶与机器人成焦点；谷歌业绩优秀上调全年资本开支；亚马逊加快收购步伐拓展智能可穿戴设备领域

① 特斯拉二季度营收利润双降马斯克呼吁关注自动驾驶与机器人业务

特斯拉二季度营收224.96亿美元，同比下降12%；净利润11.72亿美元，同比下滑23%。公司二季度毛利润率17.2%，高于预期，但自由现金流大大低于预期。汽车业务营收166.61亿美元，同比下降16%。二季度销量38.41万辆，同比下降13.5%。销量下滑及碳积分收入减半是主要原因，美国联邦税法改革取消电动车补贴，导致传统车企无需再购碳积分。公司今年发布新车型的计划仍然处于正轨；计划2026年量产Cybercab。马斯克呼吁投资者将目光转向自动驾驶与机器人业务，包括6月启动的Robotaxi试点，正在寻求多个州的监管批准，计划年底前在美推广。公司正在为Optimus 3进行重新调整，明年将实现大规模生产，希望在五年内将Optimus的年产量提升至100万台。

评论员徐广语：特斯拉二季度汽车业务持续承压：营收净利润双双下滑，主力车型交付量减少14%。核心问题在于产品周期老化、市场竞争加剧及马斯克争议言论影响。亮点来自能源业务（储能装机量增长30%）和AI布局（Robotaxi试运营）。短期看，平价车型量产和税收政策变化是关键；长期需依赖自动驾驶技术突破。目前市场对转型成效仍持观望态度，股价年内已跌17%。

国都证券投资顾问陈兆凌：市场对于特斯拉的关注焦点已从传统汽车业务转向AI、Robotaxi等创新领域，这种转变也将传导至A股市场。

② 谷歌二季度业绩优秀营收净利增长强劲云业务和广告收入超预期上调全年资本开支

谷歌母公司Alphabet第二季净利润同比增长19%至281.96亿美元，营收增长14%至964.3亿美元，高于预期。广告营收97.96亿美元，谷歌云收入增长32%至136亿美元，均超预期。公司预期，在加大对人工智能的投入下，今年资本支出将达到850亿美元，而今年较早前预计的支出为750亿美元。Alphabet首席执行官表示，服务器部署的进度已经加快，但预计仍将处于紧缩的供应环境中。

评论员徐广语：谷歌二季度财报表现亮眼：总营收和净利润均超预期。核心广告业务稳健增长（搜索广告+12%，YouTube广告+13%），云服务增速强劲（营收136亿美元，+32%）。公司大幅上调全年资本支出至850亿美元，重点押注AI基建，但高投入引发市场对盈利能力的短期担忧。目前AI商业化成效初显（搜索互动率提升、云订单激增），长期增长逻辑清晰，财报发布后，盘后股价一度涨超3%。

国都证券投资顾问陈兆凌：谷歌这份财报的特殊意义在于，它将验证谷歌能否在AI应用浪潮中维持搜索业务的统治地位，同时实现云业务的持续高增长。对于A股投资者而言，或更多关注其在AI算力上的资本开支情况。

③ 亚马逊计划收购Bee AI拓展可穿戴设备与人工智能领域

亚马逊计划收购可穿戴设备初创公司Bee AI，但尚不明确交易细节。Bee公司推出的智能腕带售价49.99美元，配备AI和麦克风，可分析对话并提供任务摘要和提醒。亚马逊已推出多款AI产品，包括Nova模型、Trainium芯片、购物聊天机器人和Bedrock marketplace，并对Alexa进行了AI升级，以应对OpenAI、Anthropic和谷歌的竞争。此外，亚马逊旗下Ring公司也计划在其产品中引入生成式AI。

评论员徐广语：亚马逊收购AI可穿戴公司Bee是其在消费级AI领域的重要落子。Bee的50美元AI手环（实时录音转写/任务生成）将补全亚马逊硬件生态，与Echo形成场景协同。低价策略明显优于Humane AI Pin等竞品，但持续监听功能引发隐私争议。若能将Bee技术与Alexa深度整合，亚马逊或打破苹果/谷歌在可穿戴设备的垄断，但需在数据安全与用户体验间找到平衡点。

国都证券投资顾问陈兆凌：亚马逊的这次收购标志着科技巨头正加速布局“AI+可穿戴”的下一代人机交互入口，投资者可挖掘语音交互以及智能耳机产业链的相关机会。

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